龙湖集团:上半年销售额同比增长15% 年内拟提前偿还次年到期银团债
8月18日,龙湖集团公布其截至2023年6月30日止半年业绩。
从主要财务表现来看,上半年,在楼市复苏情况低于市场预期的背景下,龙湖仍实现合同销售额为985.2亿元,同比增长14.8%。在行业整体下行、约60%的上市房企预计亏损的情况下,龙湖归属于股东的核心净利润同比增长0.6%,仍实现核心净利润的正向增长。
同时,截至报告期末,龙湖综合借贷总额为2070.9亿元,规模稳中有降;平均借贷成本为4.26%,保持行业低位;净负债率为57.2%,在手现金为724.3亿元,现金短债比为1.96,剔除预收款的资产负债率61.9%,创近五年新低,并连续七年满足“三道红线”要求。
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龙湖一如既往保持着稳健的财务盘面和安全的债务结构,这也是其拥有战略主动性的前提。在龙湖2023年中期业绩线上发布会上,龙湖集团执行董事兼高级副总裁张旭忠表示,上半年销售额仍实现同比15%的增长,一方面取决于集团整个上半年在供货端做了充足准备,另一方面在于集团重点关注新项目的首开去化情况,同时也关注一些老库存项目尤其是现房项目,要坚决去化换成现金流,以优化盘面。
尽管近两年来,房企危机不断出现,但龙湖能够始终穿越周期保持稳健。对于如何保证现金流安全,龙湖集团执行董事兼首席财务官赵轶表示,第一是永远坚持底线思考,做到量入为出,充分考虑市场波动和风险对冲;第二是整个集团内部有一个高度的共识,无论如何要让龙湖保持优秀的债务结构,短债占比控制在10%左右;第三是提前铺排融资的资源,来应对可能的一些波动或风险。
据了解,三年前,龙湖就提出降负债的管理策略。现阶段,龙湖的整体债务规模稳中有降,结构持续优化,外债占比持续压降,97%的外债已做掉期,以全面对冲外汇波动的风险。今年7-8月,龙湖已累计偿还共计83.7亿元公司债,至此,2023年内境内到期公司债已基本还清,仅余11月到期的1.19亿元。此外,将于2024年1月到期的153亿港币银团贷款,龙湖也已提前偿还72亿港币,并计划在年内全部提前偿还剩余部分。
“今年龙湖的债务压力已经完全过去了。”赵轶说,到今年年底,我们明年到期的债务可能有230亿左右,明年到期的外币债务几乎为零,我们会持续用非常审慎的债务结构来确保公司在第二年轻装上阵,能够面对一切波动。
在融资资源方面,赵轶介绍,龙湖现在在手的公司债券有200多亿元的额度,银行间的中期票据有210亿元的额度,银团贷有15亿美元;同时,龙湖在深化与银行合作,做经营性物业贷,整体可能做到接近900亿元,现在余额才400亿元,明年可再新增100多亿元经营贷。此外,龙湖跟央行密切合作,发行一些中债增进支持的债券来做补充,已经发行了35亿元,最近还有大概15—20亿元在管道当中,正在密切准备。
对此,中金公司表示,龙湖已对2024年到期的有息债务偿付进行清晰铺排,现金流压力可控。此外,预计购物中心和长租公寓板块现金流(含拿地支出)全年为正,对其整体现金流提供额外贴补。
“所以我们觉得每年还200多亿的短期债务,我们的经营性物业贷能够新增,全航道的经营性现金流为正,同时,开发贷能够很顺畅的做,加上回款效率高,多重保障能够确保公司应对波动或危机。我觉得不管这个市场多久恢复,我们还是做了充分的准备,有信心来穿越这个周期。”赵轶说。
面对7月市场的大幅回落,谈及未来市场预期,张旭忠认为,7月24日高层会议提出要适时调整优化房地产政策后,通过一系列政策的陆续出台,相信市场会有一定的转变,龙湖也将牢牢抓住窗口期,加快去化速度,提升效能。在价格方面,龙湖将坚持一城一策、一盘一策,不会随意甩卖。在投资端,龙湖将积极拓展新的项目,补充新的销售货源。从长期来看,龙湖还是看好中国房地产市场,会进入健康稳定的发展状态。当然,当前市场消费者的信心也需要一定的时间去恢复。